截至2012年6月30日止三个月，本集团的总销售额约为80.10亿美元。期内权益持有人应占溢利约为1.41亿美元，较去年同期增加3,300万美元。期内的毛利率由去年同期12.5%下降0.5个百分点。每股基本盈利及每股摊薄盈利分别为1.37美仙及1.33美仙，较去年同期分别 增加0.26美仙及0.25美仙。

　　本集团采用区域分类为呈报格式。区域分类包括中国、亚太╱拉美、欧洲╱中东╱非洲及北美。针对分类所作的销售分析载于业务回顾及展望部份。

　　截至2012年6月30日止三个月，由于本期间计入NEC合营公司及Medion，因此总体经营费用较去年同期全面增加。僱员福利成本较去年同期增加31%，乃由于员工人數及绩效薪酬的增加。品牌推广及宣传费用较去年同期增长17%，乃由于新产品的推出。

　　对截至2012年6月30日止三个月各收入及费用按功能分类的进一步分析载列如下：

　　其他亏损－净额

　　其他亏损为出售可供出售金融资产的亏损。

　　销售及分销费用

　　期内销售及分销费用较去年同期增加28%。主要因本集团在宣传、品牌推广和市场营销活动增加2,600万美元及僱员福利成本增加4,100万美元所致。

　　行政费用

　　期内行政费用较去年同期增加11%。其增加乃主要由于僱员福利成本增加2,200万美元，及折旧及摊销费用增加800万美元所致，其中部分增加由法律及专业费用减少的600万美元及合约服务节省的200万美元抵销。

　　发费用

　　期内研发费用较去年同期增加75%。其增加乃主要由于僱员福利成本增加2,500万美元，及产品开发相关的实验室费用增加2,200万美元所致。

　　其他经营费用－净额

　　期内其他经营费用净额较去年同期减少1,300万美元。期内其他经营费用净额包括净汇兑亏损1400万美元，资助收入2,200万美元及其他杂项费用。

　　去年同期其他经营费用净额主要包括一次性知識产权许可费用2,300万美元，并由净汇兑溢利700万美元抵销。

　　资本性支出

　　截至2012年6月30日止三个月，本集团之资本性支出为6,700万美元(2011╱12年：4,000万美元)，主要用于购置办公室设备、完成在建工程项目及对本集团信息系统的投资。

　　流动资金及财务资源

　　于2012年6月30日，本集团之总资产为157.88亿美元(2012年3月31日：158.61亿美元)，其中权益持有人资金为24.44亿美元(2012年3月31日：23.61亿美元)，扣除向非控制性权益签出认沽期权后的非控制性权益为2,400万美元(二零一二年三月三 十一日：8,700万美元)，及总负债为133.20亿美元(2012年3月31日：134.13亿美元)。于2012年6月30日，本集团流动比率为1.03(2012年3月31日：1.00)。

　　本集团财政狀况稳健。于2012年6月30日，银行存款、现金及现金等价物合共为37.66亿美元(于2012年3月31日：41.71亿美 元)。其中，美元占48.3%(于2012年3月31日：56.9%)、人民币占38.5%(于2012年3月31日：27.6%)、欧元占5.1% (于2012年3月31日：7.7%)、日圆占4.3%(于2012年3月31日：3.5%)、其他货币占3.8%(于2012年3月31日：4.3%)。

　　本集团在投资营运产生的盈馀现金方面采取保守的策略。于2012年6月30日，73.7%(2012年3月31日：74.2%)的现金为银行存款，26.3%(2012年3月31日：25.8%)的现金为投资级别流动货币市场基金投资。儘管本集团一直保持充足流动资金，但亦已安排信用额度以 备不时之需。

　　本集团于2009年7月17日与一家银行订立一3 亿美元的5 年期信贷协议。于2012年6月30日，该信贷尚未被动用(2012年3月31日：无)。此外，于2011年2月2日，本集团与银团银行订立另一5 亿美元的5 年期信贷协议。于2012年6月30日，该信贷尚未被动用(2012年3月31日：无)。本集团亦已安排其他短期信用额度。于2012年6月30日，本 集团可动用的总信用额度为68.91 亿美元(2012年3月31日：66.42 亿美元)，其中，3.60 亿美元(2012年3月31日：3.62 亿美元)为贸易信用额度、5.20 亿美元(2012年3月31日：5.21 亿美元)为短期及循环货币市场信贷、60.11 亿美元(2012年3月31日：57.59 亿美元)为远期外汇合约。于2012年6月30日，已提取之贸易信用额度为2.14 亿美元(2012年3月31日：2.20 亿美元)，55.22 亿美元(2012年3月31日：47.20 亿美元)用于远期外汇合约及4,100 万美元(2012年3月31日：6,300 万美元)为短期银行贷款。本集团于2012年6月30日未偿还的银行贷款包括短期银行贷款4,100 万美元(2012年3月31日：6,300 万美元)。与总权益24.68 亿美元(2012年3月31日：24.48亿美元)相比，本集团之贷款权益比率为0.02 (2012年3月31日：0.03)。于2012年6月30日，本集团的净现金狀况为37.25 亿美元(2012年3月31日：41.08 亿美元)。

　　本集团有信心现有的贷款额度能满足营运及业务发展上的资金需求。

　　本集团为业务交易采用一致对冲政策，以降低因外币汇率变化而对日常营运所造成之影响。于2012年6月30日，本集团就未完成远期外汇合约之承担为55.22 亿美元(2012年3月31日：47.20 亿美元)。

　　本集团的远期外汇合约用于对冲部份未來极可能进行的交易或用于对冲可辨认资产与负债的公允值。

　　或有负债

　　本集团在日常业务过程中不时涉及各类其他申索、诉讼、调查及法律程序。尽管本集团并不预期任何该等其他法律程序的结果(个别或整体)对其财务狀况或经营业绩造成重大不利影响，惟法律程序结果难以预料。因此，本集团或会面对索赔裁决或与索赔方达成和解协议而可能对本集团任何特定期间的经营业绩或现 金流量造成不利影响。

　　业务回顾及展望

　　业务回顾

　　在截至2012年6月30日止三个月，根据行业初步估计，全球个人电脑市场销量同比下跌2%，主要由于全球经济环境放缓所致。集团继续执行明确 的战略，以保卫中国和商用业务，并进攻新兴市场、消费与MIDH销售。消费、新兴市场及MIDH业务的强劲增长有助集团达至均衡表现，集团于期内在各地域 均录得强劲增长。

　　于回顾期内，集团的增长继续保持高于市场的增长水平。根据行业初步估计，集团个人电脑销量同比上升24%至1,280万台。联想已连续十三个季 度增长高于全球个人电脑市场的增长水平，并连续十一个季度成为个人电脑厂商中增长最快的公司。于本财年第一季度，集团全球市场份额同比上升3.1个百分 点，达到歷史新高的15%。集团继续巩固全球第二大个人电脑厂商的地位，进一步拉近与行业領导者的市场份额距离。联想于各分部均录得强劲业绩。于回顾期 内，集团成为全球商用笔记本电脑市场及消费台式电脑市场第一位，并继续蝉聯全球商用个人电脑市场排名第二位及消费个人电脑市场排名第三位。

　　踏入新财年，联想的组织结构进行革新，由三个针对市场的地理组织结构，包括成熟市场，新兴市场和中国，调整为四个新地区，包括中国区、亚太/拉美区、北美区，以及欧洲/中东/非洲区。四个更为强健、具效率及集中的新地区由优秀的领导层带領，使执行更灵活、策略更具地域针对性，并加强端对端的效率。

　　于回顾期内，联想继续其从PC 到PC +的战略，致力透过移动互联和数码家庭(MIDH) 业务部门发展旗下的移动互聯网业务。以智能手机为主的手机、平板电脑及新涉足的智能电视产品业务均发展强劲。MIDH业务当中，智能手机销售尤其取得重大 表现，其他MIDH产品强劲增长势头持续。

　　截至2012年6月30日止三个月，集团的收入同比上升35%至80.10 亿美元。在个人科技产品及服务旗下，个人电脑及相关业务的收入为71.41 亿美元，同比增长25%﹔受集团有效PC+策略带动，以中国手机销售为主的MIDH 业务，其收入同比大幅上升173%至5.87 亿美元。其他产品及服务的收入则为2.82 亿美元。

　　集团继续专注于增长与盈利间的平衡。集团的毛利同比上升30%至9.59 亿美元，毛利率为12%。经营费用同比上升26%至7.77 亿美元，费用率为9.7%。集团除税前溢利同比上升50%至1.85 亿美元，公司权益持人有应占溢利为1.41 亿美元，同比上升30%。

　　各地域的业务表现

　　于截至2012年6月30日止三个月，联想于各拥有业务经营的新地域均表现强劲，并继续于全球新兴市场个人电脑厂商中排名第一。

　　中国

　　中国占集团整体收入44%。通过切实执行策略以成为領先的PC+公司，集团第一季度的个人电脑及MIDH业务录得均衡而强劲的增长。

　　联想于期内继续切实执行其保卫成熟城市，进攻高增长新兴小型城市及农村地区的策略，集团在中国的个人电脑业务表现继续优于市场，并透过增加市场 份额进一步扩大領导地位。根据行业初步估计，联想于本财年第一季度在中国的销量同比增长9%，市场份额亦同比增加了3.9个百分点至35.2%。尽管受全 球经济环境放缓影响，中国经济增长减慢，导致个人电脑市场同比下跌3%，集团仍然录得增长。

　　联想凭藉其在中国的强大消费客户基础与領导地位，继续扩大在中国的MIDH业务，并推出多款新的智能手机及平板电脑产品。联想在六月成为中国手 机和智能手机市场第二大厂商，而其平板电脑产品亦继续領导中国安卓系统平板市场。新推出的MIDH产品录得强劲的开端，为集团积极发展中国移动互聯网市场 的愿境奠下坚实的基础。

　　集团的整体中国业务收入同比上升24%，其中MIDH业务同比强劲增长155%。集团于本季度继续其于移动互聯网业务的投资，于第一季度的中国经营溢利上升至1.70亿美元，经营利润率为4.8%。中国个人电脑业务的经营利润率保持6.5%的稳定水平。

　　亚太/拉美区

　　亚太/拉美区占集团整体收入21%。

　　集团的销量同比强劲增长59%，反观整体市场则下跌了4%。根据行业初步估计，市场份额同比大幅上升4.4个百分点，创歷史新高的11.0%。集团于亚太/拉美区的主要市场获得重大的成功。

 　　联想于印度取得主要的市场份额，达历史新高的17.1%，并保持于个人电脑厂商中排名第一。此外，集团亦继续蝉联日本最大的个人电脑厂商，市场份额达25.4%。

　　 作为集团于巴西涵盖内部与外部增长的长期计划的第一步，集团于七月宣佈在巴西圣保罗兴建一个新的製造和分销中心。该新设施将为巴西市场提供全面 的商用及消费个人电脑产品，并预计于二零一二年十二月开始营运。该新中心旨在加快此全球第三大个人电脑市场的扩展，同时提供更佳的端对端营运效率及成本架构，加强集团于巴西推出创新产品的能力，并加快产品投入市场与推出的效率。

 　　于第一季度，亚太/拉美区录得盈利，对比上一财年同季度录得400万美元经营亏损。

　　 欧洲/中东/非洲区

 　　欧洲/中东/非洲区占集团整体收入20%。

　　 集团录得强劲的销量及市场份额增长，主要由切实执行明确的策略所带动。根据行业估计，集团销量同比增长62%，是整体市场9%增幅的约7倍。联想的市场份额同比上升了2.9个百分点至8.7%的历史新高。当中俄罗斯/独聯体、中东/非洲区和东欧/土耳其区的表现尤为强劲。集团于俄罗斯/独聯体的 销量增长近一倍，而中东/非洲区的销量亦同比上升87%。此外，东欧/土耳其区的销量亦同比上升29%。受惠于更佳规模效益，东欧/土耳其首次录得盈利。 未來，集团将继续以新实施的零售策略进攻该地区的消费市场，并相同的执行措施和策略推及至更多国家，以进一步扩大业务规模及盈利能力。

 　　于本财年第一季度，联想在欧洲/中东/非洲区录得经营溢利2,300万美元，经营利润率为1.4%。上一财年同季的经营溢利则为400万美元，经营利润率为0.4%。

　　 北美区

　 　北美区占集团整体收入15%。

 　 于回顾期内，集团凭藉零售扩展及企业品牌推广的成效，商用及消费业务的获得更佳的平衡，致使集团北美区持续展现强劲增长。集团于北美区的销量上 升9%，而整体市场则下跌10%。根据初步行业估计，市场份额同比上升了1.5个百分点至8.4%的歷史新高，使集团得以重夺在北美及美国个人电脑市场第 四位。

　  于本财年第一季度，集团继续投资于消费业务以提升有关产品的占比，北美区的经营溢利于期内录得4,600万美元，经营利润率为3.9%，对比上 一财年同季的经营溢利则为5,200万美元，经营利润率为4.7%。集团于该地区的经营溢利表现季比季大幅改善，于二零一一／一二财年经营溢利为3,300万美元，经营利润率为3.1%。

 　 各产品细分业务的表现

　  在截至2012年6月30日止三个月，联想的商用及消费个人电脑产品，以及台式及笔记本个人电脑产品的销量均录得强劲而均衡的增长。集团继续于MIDH业务部门取得良好表现，推出了多款智能手机、传统手机、平板电脑及智能电视产品。

 　 Think 产品组别

　  以商用客户为主的Think产品组别，透过集团的明确策略，继续展现坚实增长，表现优于市场。集团凭藉独有的双业务模式，以关系型模式服务全球大型企业，并以交易型模式服务中小企。

 　 根据行业估计，于本财年第一季度，联想商用个人电脑销量同比上升13%，在全球商用个人电脑市场的市场份额同比上升2.9个百分点至歷史新高的18.5%。联想为不同规模的企业提供多项具备先进技术、以客户为先的创新科技和功能强劲的商用台式个人电脑及笔记本电脑。于回顾期内，集团推出ThinkPad X1 Carbon 笔记本电脑，为全球最轻的14吋超级本，采用碳纤维物料，令机身坚固耐用同时保持轻巧。集团亦推出了ThinkCentre M92p Tiny，仅一公升的轻巧体积，提供卓越性能及高效能源设计，接近静音操作更适合在办公室或专业环境使用。

　  Idea产品组别

 　 凭藉集团于零售发展的进攻策略及企业品牌的持续发展，联想于中国的消费个人电脑市场及其他地区的消费业务持续增长强劲，以消费者产品为主的Idea 产品组别亦因而受惠。根据行业估计，于截至2012年6月30日止三个月，联想消费个人电脑销量同比上升43%，市场份额同比上升3.5 个百分点至歷史新高的12.1%。

　  于回顾期内，联想推出多款创新的Idea 品牌产品，包括一体台式个人电脑产品IdeaCentre A720。该产品配合独有10 点触控的27 吋屏幕，让用家能从负5 度至90 度的多角度观看屏幕。集团亦扩阔了超级本的产品种类，于回顾期内推出IdeaPad U310 和U410 超级本。兩项产品的超轻薄设计，结合美观、快速及便利，迎合纤薄、速度及功能三方面平衡的最新产品趋势。

 　 笔记本产品

　  于本财年第一季度，联想的笔记本个人电脑销量亦取得强劲而均衡的增长，市场份额同步上升。集团的笔记本个人电脑销量同比上升27%，而市场增长 则为平稳。于本财年第一季度在全球笔记本个人电脑的市场份额同比上升3.2个百分点至歷史新高的15.4%。此表现使联想于全球笔记本个人电脑厂商中排名 第二，并重夺全球商用笔记本个人电脑厂商第二位。

 　 台式产品

　  台式个人电脑方面，联想继续掌握消费台式个人电脑市场对一体机的上升需求，以及中国新兴城市对台式个人电脑的强劲需求。集团台式个人电脑销量同 比增长21%。因此，联想于全球台式个人电脑市场的市场份额同比增加了3.0个百分点至歷史新高的14.4%，于全球台式个人电脑市场的排名保持第二位， 并重夺全球消费台式个人电脑市场第一位。

 　 移动互聯网产品

　  在回顾期内，本集团透过推出新的创新产品及开发新渠道，继续投资于PC+以推动未來的增长，并取得良好发展。集团继续于各产品展现强劲势头，手 机业务更录得突出表现。集团成功修定智能手机发展策略，由单一产品策略转为产品组合策略，于截至2012年6月30日止三个月，带动集团智能手机业务在市 场增长1.2倍之下，使得销量同比增长44倍。市场份额为11.2%，同比上升10.3个百分点。于本财年第一季度，智能手机业务的强劲增长驱动集团中国 整体手机市场份额同比上升5.1个百分点至9.8%。藉此使集团于六月成为中国智能手机及整体手机市场的第二大厂商。

 　 平板电脑方面，集团针对中国的消费及商用客户，以及其他个别市场，继续推出不同屏幕尺寸的新平板电脑产品。集团平板电脑产品的全球销量同比上升2.8倍，中国的销量同比上升1.2倍。联想继续同时成为安卓系统平板电脑及中国整体平板电脑市场的領先供应商。

　  集团于二零一二年五月推出了首部智能电视产品。K系列联想智能电视为全球首部Google认证并采用安卓系统4.0的电视产品。联想智能电视产品初步推出的市场反应良好。随着智能电视的推出，联想现已具备四屏战略中的所有产品类别，包括个人电脑，智能电话，平板电脑和智能电视，莫下集团PC+的长期发展战略。

 　 于二零一二年五月，联想宣布成立联想(武汉)工业基地，将包括移动互联网产品的研发、生产和销售的综合设施。新设施将有助带动联想在移动互联网領域的创新能力，并优化全球供应链，有助集团加强成本的灵活性及端到端效率。该设施将在二零一三年十月开始营运。

　  展望

 　 尽管受经济环境疲弱影响，全球个人电脑需求继续充满挑战，联想对个人电脑市场前景仍然保持乐观并继续致力创新。集团有信心透过全面均衡增长继续 保持优于全球个人电脑市场的增长。集团对个人电脑行业充满决心，并朝着成为个人电脑行业領导者的方向进发。联想将继续采取其成功的“保卫和进攻”策略，在 推动个人电脑达致均衡且强劲销量增长的同时，持续提升业务规模、提高盈利能力；与此同时，集团亦将透过扩大其四屏产品(个人电脑、平板电脑、智能手机和智能电视)的发展、并进入云端、服务及其他应用程式业务，积极发展PC+市场。

　  中国为全球最大个人电脑市场，联想将继续扩大其在中国市场的領导地位。联想将倚仗其在成熟市场的領导地位及强大商用业务基础，透过“保卫和进 攻”策略的切实执行，从成功的PC公司进化为成功的PC+公司。集团将凭藉其在中国的庞大用户基础及四屏产品的持续发展，在PC+領域寻求突破，并把云端 覆盖扩展全球。

在中国以外地区，联想将专注于“保卫和进攻”策略。在针对新兴的“消费化”趋势的同时，亦开始建立稳固的分销渠道及品牌，以于个人电脑市场取得胜利。联想一方面巩固商用市场的地位，同时在消费业务争取更佳平衡。集团的新兴市场业务显示强劲增长，并随着扩大规模经济逐步往盈利模式走。这些发展加上PC+的发展为联想建立了坚实的基础，以推动未來更高的盈利能力。

 　 凭藉集团在中国商业領域的客户基础及实力，集团在二零一二年八月宣布与EMC企业(EMC) 于服务器和存储业务方面建立广泛的合作关系。与EMC的全球合作将提高联想在 行业标准服务器和网络存储解决方桉領域的地位。双方将充分利用各自的产品开发人才和资源，在服务器和存储市场上激发创新，增加研发，同时提升双方各自的供 应链规模和效率。此合作关系为集团在产品已有的强大优势之外，提供服务器和存储业务的强劲后台设备及坚实业务基础，有助联想全面执行PC+策略。

　  集团将继续对建立核心竞争力、产品创新、企业品牌和新PC+领域(包括移动互聯网及數码家庭业务)作出投资，争取收入与支出之间的平衡，以推动长期可持续盈利增长。

 　 展望未來，集团将继续充分利用其坚实的财务优势，积极寻求发展机会，进一步加快未來的拓展步伐。联想将以成功的基础，继续致力扩大增长及控制成本，从而提高集团竞争力，以确保未來可持续盈利增长。