公司是一家以视频监控传输技术为核心,专业从事安防监控产品研发、生产和销售的国家级科技型企业。主营业务为视频监控传输设备的研发、生产和销售,并致力于提供视频综合软件平台,力争成为视频监控全套解决方案的提供商。
中国安防产业产值稳步增长。我国的安防行业年产值从2000年的200亿元,到2013年达到3884亿元,根据安防行业“十二五”规划,预计到2015年我国安防行业的年产值有望超过5000亿元,市场空间广阔。
对细分行业的深入理解和精耕细作是公司核心竞争力。微创光电发现并利用自身灵活性特点,在高速公路的视频传输这个细分领域进行深耕。经过多年的发展,公司在视频监控传输领域有了较为深厚的技术积累,并在该领域占据了比较强的竞争地位。
与业内的众多龙头有着紧密的业务合作,产品广泛覆盖全国市场。公司作为传输设备专业制造商,与产业链上下游企业保持多年良好的合作关系,是业内主要系统集成商的供应商,其合作的公司有:千方科技、皖通科技、紫光捷通、易华录等众多在交通信息化有竞争优势的系统集成商。目前精于视频传输领域,其产品在市场上有相当的竞争优势,在全国高速公路、监控安防领域有广泛的覆盖。
公司具有清晰的战略思维,未来将是下一个公路信息化全套解决方案龙头。微创光电与终端用户保持紧密联系, 对用户需求深刻了解,在视频监控传输领域一直保持优异的质量和口碑,公司战略思维明晰,在技术上、管理上、研发投入上都具有较强的竞争优势,力求打造视频综合软件服务平台,成为公路信息化的全套解决方案提供商龙头。未来公司不光是做传输领域模块,更是集合全套前端、中端和后端的模块的综合解决方案系统提供商龙头。
盈利预测与评级:我们预计2015-2017年摊薄后EPS分别为0.54、0.61和0.66元。对比可比上市公司, 2014年平均PE为130倍,考虑到新三板交易流动性暂时不足,我们给予一定的折价率,我们预计公司2015年合理估值为35-40倍,对应公司2015年EPS0.54元,合理价格区间为18.9-21.6元。
